1.基本面：原料成本上升对硅锰价格有所支撑，锰硅盘面高位震荡运行，当前硅锰市场支撑因素明确且持续有效，预计短期内市场将延续偏强震荡运行状态趋势，后续需着重关注原料价格趋势及下游实际采购量的变化；中性。

  2.基差：现货价5850元/吨，09合约基差-168元/吨，现货贴水期货。偏空。

  1、基本面：近期市场观望情绪升温，影响近两日线上竞拍流拍现象增加，且部分煤种成交价格出现小幅下跌，竞拍情绪稍有走弱，考虑煤矿多有预售订单待执行，焦企短期仍有一定补库需求，煤企挺价意愿较强，产地煤矿报价多暂稳为主；偏多

  3、库存：钢厂仓库存储791.1万吨，港口库存321.5万吨，独立焦企库存790.2万吨，总样本库存1902.8万吨，较上周增加45.9万吨；偏空

  6、预期：焦企经过连续五轮提涨，利润有所修复，当前开工高稳，加之终端高铁水支撑当前需求，然市场对部分高价煤种仍有抵触心理，采购偏谨慎况，预计短期焦煤价格或偏强运行。焦煤2509：1170-1220区间操作。

  1、基本面：随着焦煤价格涨势趋缓及焦价五轮提涨落地，焦企利润有所修复，生产积极性提升。下游钢厂补库需求稳定，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存继续保持下降趋势，部分焦企提产意愿增强；偏多

  3、库存：钢厂仓库存储639万吨，港口库存199.1万吨，独立焦企库存55.6万吨，总样本库存839.7万吨，较上周减少3.8万吨；偏多

  6、预期：焦企利润修复带动供应小幅增加，但近期市场观望情绪明显，成材价格震荡走弱，市场看涨情绪有所减弱。不过，钢厂高开工叠加前期暴雨导致的运输尚未完全恢复，短期补库需求仍有支撑。考虑到焦企厂内库存低位，叠加焦炭成本支撑偏强，预计短期内焦炭或暂稳运行。焦炭2509：1600-1650区间操作。

  1、基本面：现货不锈钢价格持续上涨，短期镍矿价格弱稳，海运费坚挺，镍铁的价格弱稳，部分有小幅上升，成本线依然在低位，不锈钢消费进入淡季。中性

  1、基本面：玻璃生产利润修复，行业冷修速度放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱；偏空

  2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1112元/吨，FG2509收盘价为1077元/吨，基差为35元，期货贴水现货；偏多

  3、库存：全国浮法玻璃企业库存5949.90万重量箱，较前一周减少3.87%，库存在5年均值上方运行；偏空

  6、预期：政策利好消退，玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。FG2509：1030-1090区间操作。

  1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年7月PVC产量为200.461万吨，环比增加0.67%；本周样本企业产能利用率为76.84%，环比增加0.00个百分点；电石法企业产量32.458万吨，环比减少4.06%,乙烯法企业产量12.77万吨，环比增加12.82%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产增加幅度可观。需求端来看，下游整体开工率为42.05%，环比增加.169个百分点，低于历史中等水准；下游型材开工率为37%，环比减少1个百分点，低于历史中等水准；下游管材开工率为32.96%，环比增加.439个百分点，低于历史中等水准；下游薄膜开工率为77%，环比持平，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为70.82%，环比减少5.25个百分点，高于历史中等水准；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求或持续低迷。成本端来看，电石法利润为-20.9487元/吨，亏损环比减少84.00%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-478.9958元/吨，亏损环比减少5.00%，低于历史中等水准；双吨价差为2690.05元/吨，利润环比增加0.70%，高于历史中等水准，排产或将增加。偏空。

  3、库存:厂内库存为34.534万吨，环比减少3.28%，电石法厂库为26.919万吨，环比减少3.12%，乙烯法厂库为7.615万吨，环比减少3.85%，社会库存为44.8万吨，环比增加4.91%，生产企业在库库存天数为5.8天，环比减少3.33%。偏空。

  1、基本面:供给端来看，根据隆众，2025年8月份国内沥青总计划排产量为241.3万吨，环比降幅5.1%,同比增幅17.1%。本周国内石油沥青样本产能利用率为34.7555%，环比增加3.835个百分点，全国样本企业出货27.24万吨，环比增加1.26%,样本企业产量为58万吨，环比增加12.40%,样本企业装置检修量预估为60.4万吨，环比减少5.91%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为33.1%，环比增加0.15个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为18.2%，环比持平，低于历史中等水准；改性沥青开工率为16.1987%，环比增加1.74个百分点，高于历史中等水准；道路改性沥青开工率为27%，环比持平，高于历史中等水准；防水卷材开工率为29%，环比减少1.00个百分点，低于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-696.98元/吨，环比减少4.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为760.1786元/吨，环比减少10.25%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏空。

  2、基差:08月05日，山东现货价3770元/吨，10合约基差为250元/吨，现货升水期货。偏多。

  3、库存:社会库存为134.3万吨，环比减少0.66%，厂内库存为70万吨，环比减少3.18%，港口稀释沥青库存为库存为11万吨，环比减少31.25%。社会库存持续去库，厂内库存持续去库，港口库存持续去库。偏多。

  1、基本面：基本面分化加剧，预计甲醇后期区域性走势特征凸显。港口市场，预计本周进口到货集中下，港口累库概率较大，同时浙江煤制烯烃装置停车检修加上行业淡季，某些特定的程度上拖累整体需求，预测本周港口市场偏弱调整为主，需持续关注进口到货及宏观外围消息。内地方面，虽然甲醇开工处于增加趋势，但内地企业库存偏低短期供应无压力，叠加烯烃装置重启以及西北CTO企业仍有外采需求，供需基本面健康对内地甲醇价格有支撑，但同时受港口弱势行情拖累，预计后期内地甲醇维持窄幅震荡调整阶段；中性

  2、基差：江苏甲醇现货价为2410元/吨，09合约基差13，现货升水期货；偏多

  3、库存：截至2025年7月31日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为65.03万吨，较上周期累库6.32万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增加4.05万吨至36.63万吨；偏多

  1、基本面：昨日PTA期货低位窄幅震荡，现货成交氛围略有好转，基差偏弱，贸易商商谈为主，少量聚酯工厂有出货。主流供应商有出货。8月货在09贴水12~25附近有成交，价格商谈区间在4650~4660元/吨。9月中上在09平水成交，9月下在09+5有成交。今日主流现货基差在09-19。中性

  6、预期：近期宏观气氛降温，商品回调叠加成本端支撑不足、下游终端淡季需求表现乏力，近期虽然PTA装置变动较多，但现货市场流通性较为充裕，PTA上涨驱动缺乏，不过随着基差走弱，贸易商买气略有回升，向下空间存在限制。另外，周内PTA加工差一度压缩至200以下，关注持续低加工费下PTA装置是否有新的变量。

  1、基本面：周二，乙二醇价格重心震荡上行，市场商谈一般。早间开盘后，乙二醇内盘小幅走弱，场内交投一般，现货围绕09合约升水78-80元/吨展开，午后受马油装置临时停车带动，乙二醇盘面坚挺上行，至尾盘现货商谈走强至09合约升水79-81元/吨。美金方面，上午近期船货商谈小幅走弱至520美元/吨上下，午后受马油装置意外停车消息带动，商谈重心上行至523-525美元/吨，日内近期船货523美元/吨附近成交。另外日内存台湾招标货525美元/吨附近成交，货量在2000吨。中性

  6、预期：本周乙二醇外轮到货较为集中，预计显性库存可呈现阶段性回升。8月乙二醇基本面呈现宽松平衡为主，浙江石化二期1#适度推迟至中旬附近重启，国内产出增量兑现有所延迟。预计短期乙二醇宽幅调整为主，目前港口库存偏低，关注成本端以及装置变化。

  1.基本面：宏观方面，7 月官方制造业 PMI 为49.3%，较上月下降 0.4 个百分点，仍位于收缩区间。7月18日工信部宣布将推动包括石化行业在内的重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能的稳增长方案。但短期反内卷情绪拉动的涨幅回落，油价亦回落。供需端，农膜淡季，其余膜类需求平淡，下游企业停工检修多。当前LL交割品现货价7270（-30），基本面整体中性；

  4.盘面： LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

  1.基本面：宏观方面，7 月官方制造业 PMI 为49.3%，较上月下降 0.4 个百分点，仍位于收缩区间。7月18日工信部宣布将推动包括石化行业在内的重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能的稳增长方案。但短期反内卷情绪拉动的涨幅回落，油价亦回落。供需端，下游需求淡季，受夏季高温多雨影响，管材、塑编等需求均处于弱势。当前PP交割品现货价7100（-50），基本面整体中性；

  4.盘面： PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；

  1.基本面：近期尿素盘面震荡。此前反内卷情绪导致的原料端涨幅开始回落。国内供应方面，日产及开工率仍处于偏高位置，库存再度累库。需求端，工业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业淡季需求持续回落。国内尿素整体供过于求仍明显，出口政策未超预期放开。交割品现货1800（+0），基本面整体中性；

  4.盘面： UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，翻多，偏多；

  6.预期：尿素主力合约盘面震荡，国际尿素价格偏强，国内整体供过于求仍明显，预计UR今日走势震荡，UR2509：1750-1800震荡运行

  1.基本面：特朗普表示，鉴于印度继续购买俄罗斯石油，他将在未来24小时内将自印度进口的商品关税从现行的25%非常大幅度地提高，他将在周三的美俄官员会晤后，就是否制裁购买俄罗斯石油的国家做出决定；美联储戴利表示，降息时机已近，今年两次降息仍是适当的调整幅度。今年也可能不会降息两次，但更有可能的是需要更多降息；中性

  3.库存：美国截至8月1日当周API原油库存减少423.3万桶，预期减少184.5万桶；美国至7月25日当周EIA库存增加769.8万桶，预期减少128.8万桶；库欣地区库存至7月25日当周增加69万桶，前值增加45.5万桶；截止至8月5日，上海原油期货库存为524.9万桶，不变；偏多

  4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至7月29日，布伦特原油主力持仓多单，多增；偏多；

  6.预期：隔夜原油低位运行，特朗普表示对俄制裁的决定将在特使会晤俄方后做出，而此前对印度的威胁并未完全打消印度的采购意愿，情绪缓和下油价跌去前期溢价，库存方面API大幅去库但暂未明显拉升油价，市场等待对俄制裁的更多决议以及即将临近的全面对等关税的实施，油价短期继续低位震荡运行。短线区间运行，长线多单持有。

  1、基本面：亚洲低硫燃料油市场结构小幅回升，但受供应充足及现货船货竞争性报价影响，含硫0.5%船用燃料油现货升水进一步下跌至四个多月新低。贸易商表示，随着西方套利船货陆续抵达新加坡，8月新加坡区域库存将显著累积；中性

  2、基差：新加坡高硫燃料油404.53美元/吨，基差为150元/吨，新加坡低硫燃料油为505.5美元/吨，基差为157元/吨，现货升水期货；偏多

  3、库存：新加坡燃料油7月30日当周库存为2027.9万桶，增加37万桶；偏空

  4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓多单，多增，偏多

  1、基本面：碱厂检修较少，供给仍处高位；下游浮法玻璃日熔量平稳，光伏日熔量大幅度地下跌，终端需求走弱，纯碱厂库处于历史高位；偏空

  2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1250元/吨，SA2509收盘价为1271元/吨，基差为-21元，期货升水现货；偏空

  3、库存：全国纯碱厂内库存179.58万吨，较前一周减少3.69%，库存在5年均值上方运行；偏空

  6、预期：纯碱基本面供强需弱，政策利好情绪消退，短期预计震荡偏弱运行为主。SA2509：1220-1280区间操作。

  1、基本面：ICAC8月报：25/26年度产量2590万吨，消费2560万吨。USDA7月报：25/26年度产量2578.3万吨，消费2571.8万吨，期末库存1683.5万吨。海关：6月纺织品服装出口273.1亿美元，同比下降0.1%。6月份我国棉花进口3万吨，同比减少82.1%；棉纱进口11万吨，同比增加0.1%。农村部7月25/26年度：产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨。中性。

  1、基本面：StoneX：25/26年度全球糖市供应过剩下调70万吨，至304万吨。2025年5月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨；全国累计销糖811.38万吨；销糖率72.69%（去年同期66.17%）。2025年6月中国进口食糖42万吨，同比增加39万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计11.57万吨，同比减少10.32万吨。中性。

  1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性

  3.库存：7月4日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空

  1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性

  3.库存：7月4日棕榈油港口库存38万吨，前值39万吨，环比-1万吨，同比-34.1%。偏多

  1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性

  3.库存：7月4日菜籽油商业库存65万吨，前值63万吨，环比+2万吨，同比+3.2%。偏空

  1.基本面：美豆冲高回落，美豆产区天气整体良好和技术性震荡整理，美豆千点关口附近震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区生长天气进一步指引。国内豆粕震荡回升，需求回升和技术性震荡整理，但八月进口大豆到港保持高位和现货价格弱势压制盘面，短期或回归区间震荡格局。中性

  3.库存：油厂豆粕库存104.31万吨，上周99.84万吨，环比增加4.48%，去年同期134.59万吨，同比减少22.5%。偏多

  6.预期：美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但南美大豆丰产和美豆种植天气近期良好压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购进口巴西大豆到港增多，国内豆粕短期或回归区间震荡格局。

  1.基本面：菜粕震荡回升，需求良好和技术性买盘支撑，菜粕油厂开机处于低位，菜粕库存维持低位支撑盘面。菜粕现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期或维持区间震荡。中国对加拿大油渣饼进口加征一定的关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征一定的关税，利多程度也或有限。中性

  3.库存：菜粕库存1.9万吨，上周1.51万吨，周环比增加25.83%，去年同期3.4万吨，同比减少44.12%。偏多

  6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征一定的关税影响冲高回落，加上豆粕带动菜粕价格短期回归区间震荡。

  1.基本面：美豆冲高回落，美豆产区天气整体良好和技术性震荡整理，美豆千点关口附近震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内大豆窄幅震荡，美豆走势带动和技术性震荡整理，进口大豆到港增多和新季国产大豆增产预期压制盘面，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响。中性。

  3.库存:油厂大豆库存645.59万吨，上周642.24万吨，环比增加0.52%，去年同期611.2万吨，同比增5.08%。偏空

  6.预期：美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但南美大豆丰产和美豆种植天气近期良好压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量进入高峰和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。

  1. 基本面：供应方面，暑期来临后国内出栏积极性减弱生猪价格短期反弹后再度维持弱势，预计节后本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，高温天气下居民整体消费意愿热情回落，压制短期鲜猪肉消费，前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征一定的关税，提振市场信心。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价短期维持震荡格局。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况。中性。

  2. 基差：现货全国均价13880元/吨，2509合约基差-5元/吨，现货贴水期货。中性。

  3. 库存：截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。偏空。

  6. 预期：近期生猪供需均有所减少，预计本周猪价探底回升回归区间震荡格局；生猪LH2509：13700至14100附近区间震荡。

  1、基本面：外媒6月18日消息， 世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2025年4月, 全球锌板产量为115.3万吨，消费量为113.02万吨,供应过剩2.27万吨。1-4月，全球锌板产量为445.14万吨,消费量为450.79万吨，供应短缺5.65万吨。4月,全球锌板产量为107.22万吨。1-4月，全球锌矿产量为404.06万吨；偏多。

  1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。

  6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，多空交织，铝价震荡运行，沪铝2509：日内20300~20700区间运行。

  1、基本面：特朗普表示本周决定美联储新理事，金价震荡回升；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.17个基点报4.208%；美元指数涨0.01%报98.76，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1886；COMEX黄金期货涨0.25%报3435美元/盎司；中性

  2、基差：黄金期货782.5，现货778.8，基差-3.7，现货贴水期货；中性

  6、预期：今日关注对等关税实施、美联储委员讲话。美国ISM服务业PMI呈现疲软迹象，特朗普宣布将在未来一周内宣布药品和芯片关税，金价震荡回升。沪金溢价收敛至-1.5元/克。降息预期小幅降温，但新美联储鸽派预期下支撑金价，今日关注对等关税实施，避险情绪下，金价偏强。沪金2510：778-790区间操作。

  1、基本面：特朗普表示本周决定美联储新理事，银价扩大涨幅；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.17个基点报4.208%；美元指数涨0.01%报98.76，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1886；COMEX白银期货涨1.36%报37.84美元/盎司；中性

  2、基差：白银期货9075，现货9045，基差-30，现货贴水期货；中性

  1、基本面：英美就关税贸易协议条款达成一致，金价回落；美国三大股指集体收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美元指数跌0.73%报100.63，离岸人民币贬值报7.2437；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨12.48个基点报4.392%；COMEX黄金期货跌2.40%报3310.40美元/盎司；中性

  1、基本面：英美就关税贸易协议条款达成一致，银价跟随金价回落；美国三大股指集体收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美元指数跌0.73%报100.63，离岸人民币贬值报7.2437；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨12.48个基点报4.392%；COMEX白银期货跌0.57%报32.61美元/盎司；中性

  1、 基本面：隔夜美股调整，昨日两市高开高走，行业普涨，小微盘指数再创年内新高，成交额略有增加，但是相比上周同期下降明显；偏多

  2、 资金：融资余额19777亿元，增加114亿元；中性3、基差：IH2508贴水1.33点，IF2508贴水8.45点，中性

  6、预期：国内指数和港股高位回落调整后反弹，成交额明显减少，随着8号临近市场担忧购买俄罗斯原油遭遇二级制裁影响，短期市场或进入震荡阶段，建议日内大涨减仓。

  2、资金面：8月5日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1607亿元，中标量1607亿元。Wind多个方面数据显示，当日4492亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2885亿元。

  3、基差：TS主力基差0.0136，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.0031，现券升水期货，偏多。T主力基差0.0147，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为0.1287，现券升水期货，偏多。

  5、盘面：TS主力在20日线日线向下，偏空；TF主力在20日线日线向下，偏空； T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。

  7、预期：7月制造业PMI没有到达预期，大幅提振期债情绪，6月CPI同比转涨，核心CPI继续回升。中国7月LPR连续第二个月“按兵不动”，上半年金融总量合理增长，我国信贷总量保持平稳增长，信贷结构持续优化，政府债券仍为主要支撑。美联储7月会议利率维持按兵不动，鲍威尔表示做好必要时降息准备。央行货币政策委员会召开二季度例会，建议加大货币政策调控强度，资金面持续宽松。近日反内卷政策预期出现波动，国债期货在大幅下行后走势或震荡偏强。

  1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为8.1万吨，环比有所增加3.85%。需求端来看，上周工业硅需求为7万吨，环比减少1.40%.需求持续低迷.多晶硅库存为22.9万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为78100吨，处于高位，有机硅生产利润为1255元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为70.08%，环比持平，低于历史同期中等水准；铝合金锭库存为4.6万吨，处于高位，进口亏损为779元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为563.83元/吨，再生铝开工率为53.1%，环比持平，处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为2354元/吨，丰水期成本支撑有所走弱。偏空。

  1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为17268吨，环比减少7.31%,高于历史同期中等水准。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为93672吨，环比减少1.27%,上周三元材料样本企业库存为16499吨，环比减少0.32%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为68421元/吨，日环比减少0.02%,生产所得为1755元/吨，有所盈；外购锂云母成本为75292元/吨，日环比持平，生产所得为-6997元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31745元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。

  2、基差:08月05日，电池级碳酸锂现货价为71200元/吨，11合约基差为3360元/吨，现货升水期货。偏多。

  1、基本面:供给端来看，多晶硅上周产量为26500吨，环比增加3.92%,预测8月排产为13.05万吨，较上月产量环比增加22.76%。需求端来看，上周硅片产量为11GW,环比减少1.78%,库存为18.15万吨，环比增加1.56%,目前硅片生产为亏损状态，8月排产为53.29GW,较上月产量52.75GW，环比增加1.02%；7月电池片产量为57.26GW,环比增加1.90%,上周电池片外销厂库存为3.86GW,环比减少27.57%，目前生产为亏损状态，8月排产量为59.15GW,环比增加3.30%；7月组件产量为47.1GW,环比增加1.72%,8月预计组件产量为46.82GW,环比减少0.59%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为29.8GW,环比减少2.29%,目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为36500元/吨，生产利润为9500元/吨。偏空。

  2、基差:08月05日，N型致密料46000元/吨，11合约基差为-3330元/吨，现货贴水期货。偏空。

  3、库存:周度库存为22.9万吨，环比减少5.76%,处于历史同期高位。中性。

  大越期货力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，大越期货股份有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意有几率存在的风险。

  重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视有关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

  平台声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。