单晶炉在硅片制作的完整过程中发挥着最重要的作用，其中拉晶过程主要在单晶炉内进行，单晶炉可提供惰性气体（氮气、氦气为主）的制备环境，通过石墨加热器将多晶硅等多晶材料熔化，用直拉法、垂直提拉法等多种方法生长单晶体。国际上主要的单晶炉制造商包括德国的PVA TePla AG和Gero公司、日本的Ferrotec公司、美国的QUANTUM DESIGN、KAYEX和GT Advanced Technologies公司。国内以晶盛机电、天龙光电、北京京运通、七星电子为代表的单晶炉生产商已达到国际领先水平，其中晶盛机电已成功研制出具有完全自主知识产权的全自动单晶炉，可生产12-6英寸/18英寸的单晶硅片，并且实现量产。 Pva Tepla AG是德国的一家专门为高温和等离子体处理过程提供相关工业化工艺和设备的公司，在晶体生长设备环节，公司是世界上唯一能提供所有硅晶体生长方式的生产系统供应商。 Pva Tepla AG公司的CGS EKZ SO2700是运用柴式晶体生长法（Czochralski）生产单晶硅的设备，可实现8英寸硅晶圆的批量生产；EKZ300/450拉晶设备高达14米，为Siltronic AG生产提供12英寸硅圆片。Kronos是垂直布里奇曼法（Vertical Gradient Freeze Method）的拉晶设备；SR110设备非常高效，可一起进行两个单晶硅棒的生产，一组源棒可以产出12到50个单晶硅棒不等。

  摘要：目前四期项目设备已完成四批采购，前文已做过列示，投资31.65亿元建设5.8GW年产能的四期改造项目目前已完成两批设备采购，晶盛机电获得合计14.59亿元设备订单，全部为全自动单晶炉，对应单GW设备采购金额高达2.51亿元。

  摘要：该项目的设备投资额约为140亿,预计该项目将会平滑分成4年完成(2018年-2021年),故每年的设备采购额将会为35亿元左右(单晶炉8.8亿)。

  摘要：单晶渗透率在未来几年还将继续提升，假定全球新增装机2018-2020年分别为90/100/110GW，单晶渗透分别为33%/40%/50%，单晶市场空间为30/40/55GW，假设1GW需要140/135/130台单晶炉，单台价格170/160/150万元，那么单晶炉市场规模为71/86/107亿元，三年合计264亿市场，如果考虑20%的产能上浮，则市场规模为317亿元。

  摘要：单晶渗透率在未来几年还将继续提升,假定全球新增装机2018-2020年分别为90/100/110GW,单晶渗透分别为 33%/40%/50%,单晶市场空间为30/40/55GW,假设1GW需要140/135/130台单晶炉,单台价格170/160/150万元,那么 单晶炉市场规模为71/86/107亿元,三年合计264亿市场,如果考虑20%的产能上浮,则市场规模为317亿元。公司 作为单晶炉龙头供应商,和单晶硅片龙头中环股份签订8.58亿元合同,再次体现强强联合,预计双方将继续巩固 各自领域优势地位。在行业经历降价及洗牌的阵痛过程中,有效订单对公司业绩构成有力支撑。

  摘要：光伏行业总体单晶炉设备市场空间18-20年约120/162/200亿元，总计达482亿元。

  摘要：由于晶盛是国内稀缺的半导体级别单晶炉供应商，且在中环无锡项目流通A股市值（百万元）基础数据21816.9是10%持股的股东，晶盛跟中环长期合作关系紧密，我们预计中环在扩产中将优先选择晶盛的设备。

  摘要：（8寸30万片/月和12寸2万片/月产能）共合计3.3亿元单晶炉需求，按照8寸产品净利润率 50%，12寸产品净利润率70%估算，净利润可达1.8亿元。再考虑2017年的半导体设备订单（1.05亿）会在2018年确认收入，我们预计2018年半导体设备收入可超4亿元，可贡献净利润2亿元左右。

  摘要：单晶炉电源市场与行业增长趋势相同，2017年工业电源市场容量约为1.5亿，未来每年将保持持续增长态势。

  摘要：包括单晶炉和多晶铸锭炉，其中单晶炉销量和销售额均占大部分（单晶炉销售1046台，多晶炉80 台）。2017年单晶炉销售1046台，同比增长163%；生产量1750台，同比提高342%； 库存量755台， 同比提高1380%。

  标题：晶盛机电:2018Q1业绩预告高增长,股权激励彰显公司对未来发展信心

  摘要：中环四期变更项目+四期改造项目新增单晶硅产能8.6GW，单晶炉+截断机+一体机合计市场空间预计为29.84亿元，公司目前已经中标8.58亿元的单晶炉订单，按照历史规律，剩余20亿 元左右的订单，晶盛未来中标的可能性大。

  摘要：按照扩产规模为5GWh保守估计,设备需求在15-20亿元左右,晶盛机电作为国内单晶炉有突出贡献的公司,有望直接受益。

  标题：新能源设备第4周周报：补贴政策或将年前落地‚16年新能车第二批补助清算结果公示

  摘要：公司公告及点评（一）上市公司公告汇总表4：新能源行业重 点公司公告资料来源：WIND，半金证券研究所（事）重点公司劢态【晶盛机申】（300316）不韩半凯恩公司签 订4300万美元单晶炉供货合同1月 16日，公司公告称，已不韩半凯恩公司签订单晶炉供货合同。本合同的 总价款为4300万美元，约占公司16年营收25.23%。韩半凯恩公司是全球光伏巨头韩半新能源旗下的合资 公司，主要在土耳其投资建设大型光伏巟程项目。本次合同的签订体现了公司单晶炉产品的技术优势，提升 了公司产品的国际影响力，同时将为18年的业绩做出贡献。

  摘要：半导体设备布局2018年有望兑现业绩。中环等半导体设备采购即将开始。我们预计,从硅片需求供给缺口的角度测算2017到2020年国内硅片设备的需求将达到438亿元。通过我们产业链不断验证,晶盛机电是国内大硅片设备仅有的国产化选择,无锡基地第一期100亿投资设备采购将很快启动,2019年逐步达产,由于晶盛是国内稀缺的半导体级别单晶炉供应商且在中环无锡项目是10%持股股东,预计晶盛长期在半导体设备方面的布局将在2018年落地订单和兑现业绩。

  摘要：我们预计，从硅片需求供给缺口的角度测算2017到2020年国内硅片设备的需求将达到438亿元。通过我们产业链不断验证，晶盛机电是国内大硅片设备仅有的国产化选择，无锡基地第一期100亿投资设备采购将很快启动，2019年逐步达产，由于晶盛是国内稀缺的半导体级别单晶炉供应商且在中环无锡项目是10%持股股东，预计晶盛长期在半导体设备方面的布局将在2018年落地订单和兑现业绩。

  摘要：晶盛机电是国内晶体硅生长设备有突出贡献的公司,下游包括光伏与半导体,市占率国内第一。目前半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口替代,12英寸的也已小批量产;2017年半导体设备订单达1亿,已实现进口替代,未来将受益于半导体设备的国产化,打开新的业绩成长级。

  标题：新能源设备：第8批次推荐目录如期落地‚助力下半年新能车产销量持续增长

  摘要：新能车产销有望继续快速地增长，政策方面“双积分”落地之后，利空出尽，行业或将进入高景气阶段，重点推荐产业龙头（赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、国轩高科、天赐材料、多氟多）：三元锂相关标的（当升科技，亿纬锂能，杉杉股份，格林美，科恒股份），此外，光伏装机目标超预期，建议着重关注受益于光伏回暖的单晶炉设备龙头（晶盛机电）。

  摘要：【晶盛机电】(300316.SZ) 3.09亿大单落地，单晶炉设备龙头显真章风险提示：新能源汽车产销没有到达预期；后续政策没有到达预期；市场之间的竞争加剧。

  标题：新能源行业光伏组件技术系列报告之一:组件技术方兴未艾,谁能破茧成蝶?

  摘要：金刚线替代砂浆线降低单片成本，长晶设备迭代以及RCZ技术的成本降低单位长晶成本；中国光伏行业协会最新统计多个方面数据显示，2018年单晶炉单炉投料量为950kg，较2017年的530kg提升80%，较早期200-300kg投料量提升3-4倍，未来随着热场的增大以及连续拉棒技术的提升等催化因素，投料量将逐年增大，预计到2020年可达到1100kg；另外得益于机器的改进，单炉出棒数也由1根增加至3-5根。设备的改进降低单晶长晶成本，为单晶的发展带来机会。

  摘要：光伏产业链上游，即硅料生长环节已被晶盛机电多家国内公司覆盖，单晶炉已全面实现国产化并实现批量出口，国产多晶硅铸锭炉在温度控制、高效铸锭工艺等技术上已达到国际水平，性价比优势显著，占据了国内大部分市场。

  摘要：硅片尺寸越大，纯度越高，对生产的基本工艺和设备的要求也就越高。硅片的良率主要与单晶炉相关，另外也包括温 度控制、掺杂气体等因素。目前国产单晶炉生产的硅片良率在50%左右，进口单晶炉能达到90%以上，国产设备 在技术上还有较大提升空间

  摘要：预计2018-2020年晶盛机电光伏单晶炉的市场占有率为21%/22%/25%

  标题：半导体设备行业:2018年大硅片价格或将上涨,供需缺口带来设备投资机遇

  摘要：晶盛机电是国内晶体硅生长设备有突出贡献的公司,下游包括光伏与半导体,市占率国内第一。目前半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口替代,12英寸的也已小批量产;2017年半导体设备订单达1亿,未来将受益于半导体设备的国产化,打开新的业绩成长级;此外还建议关注天通股份。

  摘要：依照我们的测算，硅片国产化将在2018-2020年间带来220亿的设备投资需求，其中单晶炉设备需求达到 55亿，设备的投资高峰期将在2019、2020年。

  摘要：投资要点:公司是国内领先的电子材料、电子部品及高端专用设备供应商。公司多年以来采用双轮驱动发展模式,在材料及装备技术领域均有深厚积累。当前公司蓝宝石业务迎来业绩拐点,有望随下游需求放量步入收获期;压电陶瓷业务对标日本,未来有望受益于物联网、无线G等先进电子通信技术普及,但业绩释放仍需时日。装备业务势头良好,着重关注光伏单晶炉和CMP设备下游需求量开始上涨。我们预计17-19年公司EPS分别为0.21、0.34、0.52元,对应PE分别为52x、32x、21x,首次覆盖给予推荐评级。

  标题：晶盛机电:牵手“无锡市政府+中环股份”,投建30亿美元大硅片项目助力半导体国产化

  摘要：半导体行业发展遵循摩尔定律,集成电路有“更快、更小、更便宜”的发展的新趋势,因此单晶炉的稳定性和成品无缺陷对减少相关成本起着关键作用。

  标题：金辰股份首次覆盖报告:光伏组件自动化设备龙头,拓展电池片设备静待平价化景气期

  摘要：2018年 4月 19日，工信部、国家能源局等六部门发布了《智能光伏产业高质量发展行动计划（2018-2020年）》。《行动计划》主旨在于推进光伏行业的自动化、信息化和智能化。政策要求提升光伏生产的智能制造水平，提升铸锭炉、单晶炉等材料生产和电池及部件制造的自动化水平，在光伏生产制造和智能光伏系统建设方面，形成一批具备竞争力的解决方案供应商。